Η πτώχευση…
H Ελλάδα υποβαθμίζεται έως τις 10-14 Νοεμβρίου σε default event – Θα αποτελεί κατάφορη παραβίαση των διεθνών κανόνων αν η ISDA δεν πιστοποιήσει πιστωτικό γεγονός – Να πληρωθούν τα CDS αξίας 25 με 30 δις δολ.
Η Ελλάδα μετά την αποδοχή του haircut 50% στο χρέος πλέον έχει χρεοκοπήσει.
Δεν είναι μόνο το γεγονός ότι οι οίκοι αξιολόγησης θα χαρακτηρίσουν την όλη διαδικασία default event αλλά λόγω του γεγονότος ότι είναι αδιανόητο να απομειωθεί το χρέος 50% και αυτό να θεωρείται εθελοντική διαδικασία.
Η διεθνής ένωση swaps και παραγώγων η ISDA δεν μπορεί να εθελοτυφλεί και να προσποιείται ότι δεν υφίσταται πιστωτικό γεγονός με haircut 50% όταν μάλιστα επιτεύχθηκε με ωμούς εκβιασμούς τύπου Γαλλίας ή συμμετέχουν οι τράπεζες με 50% ή χρεοκοπία και χάνουν το 100% των κεφαλαίων τους.
Μέχρι τώρα η ISDA εθελοτυφλεί όχι γιατί σέβεται τους διεθνείς κανόνες που διέπουν τις αγορές αλλά κυρίως γιατί δεν θέλει τα μέλη της να πληρώσουν τα CDS καθώς όλως τυχαίως τα μέλη της ISDA είναι και οι εκδότες των ελληνικών CDS.
Στο παρελθόν η J P Morgan, Goldman Sachs, Citigroup, Morgan Stanley και λιγότερο η Bank of America Merrill Lynch από τις ΗΠΑ και από την Μ Βρετανία η Barclays, η RBS είχαν εκδώσει CDS και διακινήσει με βασικό στόχο να πριμοδοτήσουν τα hedge funds τα οποία ήθελαν να κερδοσκοπήσουν εις βάρος της ελληνικής οικονομίας.
Η κερδοσκοπία στην Ελλάδα κατά βάση συντελέστηκε από hedge funds αλλά υποστηρίχθηκε από τις επενδυτικές τράπεζες αμερικανικές βρετανικές και ορισμένες ευρωπαϊκές.
Με βάση τις θέσεις σε ελληνικά CDS κατ΄ εκτίμηση φθάνουν τα 5,5 δις δολάρια αν πληρωθούν όλα προκύπτει ένα δυνητικό κέρδος 25 με 30 δις δολαρίων.
Αν υπάρξει πιστωτικό γεγονός στην Ελλάδα και πληρωθούν τα CDS οι αμερικανικές και βρετανικές τράπεζες θα κληθούν να πληρώσουν στους κατόχους CDS 25 με 30 δις δολάρια.
Όμως αυτό που πρέπει να ειπωθεί είναι ότι κακώς η isda δεν έχει πιστοποιήσει πιστωτικό γεγονός.
Η έννοια της εθελοντικής συμμετοχής καταστρατηγήθηκε…
Bank of America / Merrill Lynch
Barclays
BNP Paribas
Credit Suisse
Deutsche Bank
Goldman Sachs
JPMorgan Chase Bank,
Morgan Stanley
Société Générale
UBS
Consultative Dealers
Citibank
The Royal Bank of Scotland
Voting Non-dealers
BlackRock (Third Term Non-dealer)
BlueMountain Capital (Second Term Non-dealer)
Citadel Investment Group, LLC (First Term Non-dealer)
DE Shaw Group (First Term Non-dealer)
Rabobank International (Second Term Non-dealer)
Determinations Committee Decision
|
Κλίμακα αξιολογήσεων διεθνών οίκων
|
|||
|
Moody’s
|
S&P
|
Fitch
|
|
|
Άριστη
|
Aaa
|
AAA
|
AAA
|
|
Υψηλής Διαβάθμισης
|
Aa1
|
AA+
|
AA+
|
|
Aa2
|
AA
|
AA
|
|
|
Aa3
|
AA-
|
AA-
|
|
|
Υψηλότερα της Μεσαίας
Αξιολόγησης
|
Α1 Ελλάδα
2005 |
Α+ Ελλάδα 2005
|
Α+ Ελλάδα 2005
|
|
Α2
|
Α
|
Α
|
|
|
Α3
|
Α-
|
Α-
|
|
|
Χαμηλότερα της Μεσαίας Αξιολόγησης
|
Baa1
|
BBB+
|
BBB+
|
|
Baa2
|
BBB
|
BBB
|
|
|
Baa3
|
BBB-
|
BBB-
|
|
|
Μη επενδυτικά ομόλογα (junk – σκουπίδια)
|
Ba1
|
BB+
|
BB+
|
|
Ba2
|
BB
|
BB
|
|
|
Ba3
|
BB-
|
BB-
|
|
|
Κερδοσκοπικά
|
B1
|
B+
|
B+
|
|
B2
|
B
|
B
|
|
|
B3
|
B-
|
B-
|
|
|
Υψηλού κινδύνου
|
Caa1
|
CCC+
|
CCC+
|
|
Caa2
|
CCC
|
CCC(Ελλάδα)
|
|
|
Caa3
|
CCC-
|
CCC-
|
|
|
Υψηλός Κίνδυνος Χρεοκοπίας
|
Ca(Ελλάδα)
|
CC(Eλλάδα)
|
CC
|
|
C
|
C*Ελλάδα
|
||
|
Χρεοκοπία
|
C*Ελλάδα
|
D*Ελλάδα
|
D
|




























